为什么有的企业从银行无法贷款却可以稀释股份贷到款？
一、企业可选择的融资形式有哪些？
首先需要了解一下企业融资的四种形式。第一种是股权融资，第二种是债权融资，第三种是创新融资，第四种是资本市场融资。实际上融资最根本的方式其实就两种，一种是股权，一种是债权。这里提的创新融资也好，资本市场融资也好，只是在股权和债权的基础上，做一些整合，变通。创新融资呢本质上是把股权和债权做了一些揉和，是股加债、还是债加股、还是股债结合，是股偏多还是债偏多而已？资本市场融资这边，企业上市本身就是一种融资行为，那么公司上市之后也还有再融资，比如增发、配股、发可转债等等，不同的是公司上市之后，其融资的手段、渠道、工具会变的更多了而已。
其次我们来理解一下股权融资和债权融资的定义。
股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东，同时使总股本增加。正常情况下，股权融资所获得的资金，是不需要还本付息的。但是新股东要与老股东同样分享企业的赢利与增长。这个是文字上的定义，实质上，就是企业的股东愿意出让企业部分的所有权，也就是公司的股份，通过对企业进行增资这样一种方式来引进新的股东。这里要注意的是，股权融资我们获得的资金，正常情况下企业是不需要归还本金，也不需要付息的，但是新引进的股东需要按照股东的身份享受企业的盈利与增长，包括分红，也共同享受未来的业绩增长价值和资本化的价值。当然，实践过程中也有很多投资机构会在股权投资的时候约定一些回购条款。那这里呢还需要留意一下增资与股权转让也就是我们通常讲的老股转让之间的异同，其实增资和股权转让也就是我们通常讲的老股转让都是实践中股权转让的方式，相同的是不管增资还是老股转让都会使公司股东发生变更。不同点主要有一是交易的主体不一样，股权转让是原来的股东将股权转让给新的股东，是新老股东之间的交易，而增资呢则是新股东与公司之间的交易；二是支付对价的方式不同，就是钱打给谁不一样。股权交易是将钱打给老股东；而增资是将钱打给公司；三是缴纳税款不同，老股东转让股权如果有溢价需要缴纳溢价部分的所得税；而增资是不需要缴税的。四是对公司的重要性不同：增资可以给公司发展带来现金，而股权转让不能解决公司的资金问题。打个比方来说，我对一家公司增资了1000万，这个1000万是打给公司的，让公司用于经营的。而老股转让则钱是打给老股东的，与公司无关。当然了，后面也可以商量通过股东借款等形式再借给公司用那是另外一回事。所以，老股转让他不属于公司融资的方式。但是在实际的融资过程中，尤其是创业公司后期轮次的融资中，公司发展大了，但实控人个人没有现金兑现，所以很多时候会有融资+老股转让同步操作的情况，主要是给创业者或原股东一定的金额的套现，大家稍微了解即可。
第2种方式是债权融资，所谓的债权融资就是企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。除此之外，公司的盈利与增长，包括未来资本化的价值都与债权方无关。
第3种方式是创新性融资，就是部分银行、国企，还有一些相关的金融机构随着知识经济时代的发展所推出的一些创新性的融资模式。当然这个是不断更新变化的，随时都会有新的模式出来。
第4种方式就是资本市场融资。因为广义的资本市场有点复杂，包括了非常多的内容，大家不需要了解太深入，涉及到我们企业融资最密切的其实就是证券市场，包括股票市场和债券市场。其中，对于规模较大的企业或者国资背景的企业，可以发行企业债券，但是因为受制于企业评级、资本、资产、财务数据等等指标限制，对于一般的中小民营企业来说，发债是件不现实的事情。在我国，资本市场由场内市场和场外市场两部分构成，其中场内市场包括主板、中小板、创业板、科创版，而场外市场则有新三板和一些区域性的股权交易市场，区域性的股权交易市场也叫新四板。一般情况下，我们口头讲的资本市场融资大多是指场内市场。场外市场中前些年新三板因为流动性的问题，发展不是很顺利，但是最新的精选层转板的相关政策比较利好，后续应该对企业融资更加有利。概念有点绕，不过这里的资本市场融资主要指在境内主板、中小板、创业板或科创板上市或者在境外上市的情形，以及新三板的挂牌。这部分内容属于券商的投行业务范围，属于更高阶的内容，这就不详细展开了。
二、为什么要做股权融资？
我们在创业和经营企业的经营过程中，几乎所有企业都是需要资金的支持的，很少有企业不需要与金融机构和资本打交道。那么对于企业来讲，资本有内部和外部两大类来源。从内部来源来看，有三类，首先是股东原始资本的投资，股东的追加投资以及股东一些债权形式的借款；第2类是公司利润的积累，我每年不分红，钱留给企业用，让企业继续发展。第3个就是折旧，大家只要知道下折旧其实也是内部融资的一种方式就可以了，不必深究。但是内部融资呢有一个缺点，就是虽然成本比较低，风险比较小，但是资金有限，难以满足企业做大做强的资金需求。
跟内部融资相对应的就是外部融资，就是我们经常提到的股权融资、债权融资。这个是能够让企业快速做大做强的融资方式。对于早期企业，要以股权融资为主。因为在工业时代，大家都知道我们所有企业的发展主要是依靠土地、厂房和设备，我们可以用这些资产来向银行进行抵押，来进行债权融资，跟银行借钱。但是在知识经济时代下，许多公司早期并没有可以向银行抵押的资产，比如说一些新经济公司，像拼多多、京东、美团等等，包括我们的BAT，腾讯、百度、阿里巴巴，这些都是典型的轻资产公司，这些公司早期最值钱的是人才，没有什么有价值的资产或者资产很少，但是公司在早期又需要大量的资金支撑才能把商业模式打通，推动企业快速发展。我们可以看到，上面提到的所有的这些新经济公司都是通过股权融资发展起来的。不是他们不想去通过债权的形式来融资发展？而是因为他们没有抵押物，没有资产，通过债权的形式借不到钱。而股权融资它不需要抵押，也就成为了轻资产公司的一条最佳的融资渠道。
所以，有些公司虽然没有资产，无法向银行借到钱，但是其股权是有价值的，可以通过股权融资的形式筹措资金进行发展。
股票退市可转债怎么处理？
可转债按如下处理：
1、三板交易。从理论上来说，上市公司退市进入代办股权交易系统，可转债持有人是在经过股权变更之后，也是可以进入三板进行交易的。
2、赎回和回购。
根据与公司签订的可转债协议，当触发回购条款时，公司应该是由赎回义务的；同样的道理，在可转债到期时也应当按照协议回购。因为，股票虽然退市，即使无法实行转让，但债权并没有因此而消失，投资者有权要求公司履约。
3、起诉法院。
因为公司未履行约定赎回和回购义务的，股票退市造成投资者遭受重大损失，投资者可以向法院起诉，要求公司履行义务，并赔偿违约给自己带来的损失。
4、公司重新上市，继续行权。
如果公司资产重组非常顺利，三年后意外重新得以上市，可转债还在有期限内的话，应当随时可以将债权转换成股权。
5、公司破产清算。
如果公司一直没有能力赎回或者回购，直到进入破产清算程序。那么可转债就变为债权了，但是在清算次序上，除去人员安置、缴税之后，可转债的清偿次序在普通债权之后，但是在股权之前。
如何应用股权设计进行税务筹划？
税收比重较大有所得税、增值税、土值税。如何合理降低并购成本是股权交易设计方案中比较重要的思考角度。在企业的并购重组活动当中，合理的避税筹划不但可以有效降低企业的并购成本，实现并购活动的效益最大化，同时也直接影响着企业未来发展的兴衰与存亡。要切实做好企业并购重组过程当中的避税工作，则需要依照企业并购重组的基本流程，从每一个环节入手，对其涉税问题进行相应的安排与规划！
1.税负较低的交易模式——股权收购标的资产置入的spv
2.善于运用企业合并与分立——合并亏损资产同时实现标的“特殊税务处理”
3.调高“成本”（“原值”）降低标的税负——未分配利润转增注册资本或引入“过桥资金
股权转让如何交税？
非上市公司股权转让涉及到税种主要是印花税、所得税，分述如下：
1、自然人股东转让股权，如果溢价转让，转让方需缴纳个人所得税和印花税，个人所得税由受让方代扣代缴，印花税在转让合同上贴花即可。受让方只缴纳印花税，但负有代扣代缴义务。
2、法人股东转让股权，溢价转让的，溢价部分应计入企业收入，在所得税汇算清缴时统一计算应纳税额。转让方和受让方都需要在转让合同上贴花。注意，此时受让方没有代扣代缴义务，也不允许代扣代缴。
3、无论是自然人股东，还是法人股东，转让股权都不需要缴纳增值税，无需开发票（股权转让不属发票开具范围）。
4、要掌握法人股东转让股权的优惠政策，各省市自治区优惠政策不同。
5.如果平价或低价转让股权，只需贴花，不需要缴纳别的税。
特别需要提示的是代扣代缴义务人，如果未按税法规定代扣代缴税款，按《税收征管法》予以行政处罚。这一般是受让人无法承担的税收处罚。
如果是上市公司股权转让，请自行参阅证券交易管理规则，依法纳税。
